하나증권은 12일 JYP엔터(JYP Ent.)에 대해 스트레이키즈의 높은 서구권 팬덤을 바탕으로 한 실적 레버리지가 3분기 실적에서 다시 확인됐다고 분석했다. 이를 반영해 2027년 주당순이익(EPS) 추정치를 높이고 목표주가를 기존 4만9000원에서 5만5000원으로 올렸다. 투자의견은 ‘매수(BUY)’를 유지했다.
JYP엔터의 올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 15% 증가한 2675억원, 영업이익은 18% 늘어난 480억원을 기록했다. 영업이익은 시장 컨센서스(421억원)를 웃돌았다. 다만 원화 강세로 외화환산손실 116억원 등이 영업외로 반영되면서 순이익은 부진했다.
실적 개선은 스트레이키즈가 이끌었다고 이기훈 하나증권 연구원은 분석했다. 3분기 스트레이키즈, 영케이, NEXZ, 아워버스데이 등의 컴백과 데뷔로 약 500만장의 앨범이 팔렸는데, 스트레이키즈의 서구권 출하가 의미 있게 반영되면서 음반·음원 매출이 시장 예상을 웃돌았다. 출연료는 264억원으로 전년 동기 대비 138% 급증했다. 남미 자체 페스티벌인 ‘스트레이시티’에서 27만명을 모객한 효과가 컸던 것으로 하나증권은 추정했다. 굿즈(MD) 매출도 콘서트 판매에 스트레이키즈 온라인 MD 판매 호조가 더해지며 27% 늘어난 825억원을 기록했다.
4분기는 스트레이키즈와 트와이스 등 주요 아티스트의 앨범 공백으로 영업이익이 전년 동기 대비 46% 감소한 228억원에 그칠 것으로 하나증권은 내다봤다. 그러나 스트레이키즈의 월드 투어가 일본·북미·유럽 일정 추가로 총 46회, 약 220만명 규모로 직전 투어보다 확대되면서 2027년 연간 영업이익은 1500억원 내외로 다시 반등할 것으로 전망했다.
중장기 성장 동력에 대해서는 신중한 시각을 유지했다. 스트레이키즈 멤버 1명이 내년 1분기 군입대를 결정했고, 올해 회사 전체 투어의 약 40%를 차지한 트와이스는 멤버 3명과의 재계약이 무산됐다. 이 연구원은 이에 따라 저연차 아티스트의 고성장이 필요하다며, 내년 1월 11일 데뷔하는 4인조 신인 남자 그룹 오브더블루(oftheblue)의 성과를 핵심 변수로 꼽았다.
그는 “향후 1년간 스트레이키즈향 실적 레버리지는 지속 확인될 것”이라며 “이 시간 안에 동세대와 경쟁 가능한 신인 그룹들의 데뷔가 필요한데, 만약 이들의 흥행 모멘텀이 확인된다면 다소 보수적인 투자의견을 재검토할 것”이라고 말했다.
https://www.hankyung.com/article/2026111215616
시세현황
단위: 원, 주, % [2026/11/11 기준]
| 종가/전일대비 | 38,700 / -1,100 | 거래량 | 792,178 |
|---|---|---|---|
| 52주, 최고가/최저가 | 79,800 / 35,850 | 거래대금(억원) | 316 |
| 수익률(1M/3M/6M/1Y) | -2.15 / -16.86 / -34.3 / -45.72 | 외국인 보유비중 | 15.59 |
| 시가총액(보통주, 억원) | 13,751 | 베타(1년) | 0.52 |
| 시가총액(우선주, 억원) | – | 변동성(1년) | 44.87 |
| 발행주식수(보통주, 우선주) | 35,532,492주 / – | 액면가 | 500 |
개요 및 현황
[2026/06/30 기준]
| 개요 : 글로벌 K-POP 아티스트 IP 기반 종합 엔터기업 | 현황 : 매출 고성장과 원가 관리로 수익성 방어, 비경상 요인 감안한 이익 흐름 주시 |
|---|---|
| – 1996년 설립된 코스닥 상장 K-POP 기획사로 트와이스·스트레이키즈 등 글로벌 아티스트 라인업 확보한 중대형 종합 엔터사임- 음반·음원·콘서트·광고·MD·IP 라이선스·플랫폼을 축으로 고마진 MD·라이선스 비중을 확대하며 다각화된 수익 구조 구축 중임- 일본·미국·홍콩 등 해외법인과 현지 파트너십 기반으로 월드투어·현지 음반·굿즈 판매를 확대하며 해외 매출 비중과 글로벌 팬덤 강화 중임 | – 2025년 매출액이 8,218.5억원으로 2년 연속 증가했으며 콘서트·해외 음반·MD 판매 호조와 아티스트 라인업 풀가동이 외형 성장을 주도한 것으로 판단됨- 매출원가 5,184.1억원, 판관비 1,482.0억원으로 비용이 늘었으나 매출 증가 폭이 상회해 영업이익 1,552.5억원을 기록하며 견조한 영업이익률을 유지한 것으로 보임- 2025년 당기순이익이 1,605.6억원으로 전년 대비 개선됐으며 K-POP 투어 사이클·글로벌 팬덤 확장·신인 데뷔 성과에 따라 향후 실적 변동성과 비영업 요인 영향 지속 모니터 필요함 |
기업개요
[2026/06]
| 기업명 | (주)제이와이피엔터테인먼트 | 기업영문명 | JYP Entertainment Corporation |
|---|---|---|---|
| 구기업명 | (주)제이튠엔터테인먼트 | 계열명 | (TY9) 제이와이피엔터테인먼트 |
| 대표자 | 정욱 | 종업원수 | 512명 |
| 설립일 | 1996/04/25 | 상장일 | 2001/08/30 |
| 대표번호 | 02-2225-8100 | IR담당자 | 02-2225-8101 |
| 홈페이지 | www.jype.com | 감사의견 | 적정(삼정회계법인) |
| 주소 | 서울 강동구 강동대로 205 | ||
| 주요품목 항목 | 음반,음원 제작,연예매니지먼트 | ||
| 특기사항 | 결산월변경:6월->12월(2011.2기준) (주)세이텍(382398)을 흡수합병함:2006.6.27 업종변경:26120->73901(20081205) 업종변경:73901->59201 (20120430 공시) (주)제이와이피(375504)를 흡수합병함 : (20131017),(주)제이와이피퍼블리싱(G18110)를 흡수합병함 20250701 | ||